Volatilidade extrema no mercado de metais preciosos após picos históricos

Após alcançar recordes históricos, os metais preciosos passaram por quedas drásticas e inesperadas, provocadas por uma combinação de incertezas geopolíticas e movimentos especulativos no mercado. Esses eventos transformaram uma corrida por ativos de proteção em um verdadeiro pânico financeiro.

Na semana passada, o ouro atingiu uma cotação superior a 5.634 dólares por onça, marcando um recorde. No entanto, na sexta-feira (30/01), o valor do metal vermelho sofreu uma das maiores quedas diárias dos últimos anos, caindo aproximadamente 9%.

O declínio não se estabilizou. Na manhã de hoje, a tendência de baixa foi reforçada, com uma redução adicional de 3,3%, levando o preço do ouro para cerca de 4.410 dólares por onça.
O fenômeno teve início quando os investidores buscaram ativos de segurança, como o ouro, diante da inflação persistente nas principais economias globais e do aumento nas tensões internacionais.
Adicionalmente, o mercado reagiu às expectativas de que o Federal Reserve (Fed) possa reduzir suas taxas de juros em breve. Essa possibilidade costuma enfraquecer o dólar e impulsionar a procura por metais como o ouro.

Outro fator que contribuiu para a escalada dos preços foi a compra maciça de opções de compra, conhecidas como 'call options', que concedem ao negociador o direito de adquirir certos ativos — incluindo o ouro — a um preço predeterminado futuramente. Essa estratégia levou os vendedores dessas opções a adquirir o metal para se protegerem de possíveis perdas, gerando um ciclo vicioso de alta nos valores.

Por outro lado, a prata teve uma movimentação oposta à do ouro na semana passada. Ela atingiu um pico de 122,8 dólares na quinta-feira, impulsionada por especulações e por projeções de forte demanda industrial, especialmente na eletrônica, inteligência artificial e energias renováveis.
Depois, a cotação despencou quase um terço, registrando uma queda total de cerca de 41%, ficando por volta de 72 dólares na segunda-feira, antes de mostrar sinais iniciais de recuperação.
O súbito aumento no valor da prata também foi motivado por operações especulativas e expectativas de crescimento na demanda industrial. Na China, uma onda de investimentos especulativos elevou ainda mais os preços locais do metal.

A mudança tão rápida no mercado se deve principalmente a duas declarações que alteraram completamente o sentimento dos investidores, levando a uma onda de vendas massivas.
Na sexta-feira, Donald Trump anunciou a nomeação de Kevin Warsh para liderar o Federal Reserve. Warsh é considerado uma voz mais pragmática e autônoma, com experiência em crises financeiras.
Este movimento foi interpretado pelos mercados como uma indicação de que o banco central dos EUA manteria uma postura mais ortodoxa, resistindo a pressões da administração Trump por cortes rápidos nas taxas de juros.

Essa perspectiva elevou a cotação do dólar e diminuiu a atratividade do ouro, que é cotado na moeda americana, fortalecendo a moeda e deprimindo os preços do metal amarelo.